بورصات عربية

استثمر للحياة

تعلم التداول في البورصة
أسواق المال


التحليل المالي و القوائم المالية

حجم الخط

investolife

التحليل المالي : هو تحليل  كل التغيرات التي تطرأ على الحالة المالية    لمؤسسة ما 
" شركة – بنك - .... " .  بغرض  تقيم  السياسة المالية المتبعة و بهدف  تعظيم الارباح

و بمعنى اخر هو  تشخيص الحالة المالية في لمؤسسة ما  خلال دورة إنتاجية معينة . و لذا  يعتبر التحليل المالي هو أداة للتخطيط السليم  لأي مؤسسة ، و ذلك لانه يعتمد على تحليل القوائم المالية لإظهار أسباب النجاح و الفشل ، كما يعتبر أداة لكشف مواطن الضعف في المركز المالي  و  تؤثر على الربح ، و رسم خطة عمل واقعية للمستقبل .  ويساعد في  تقييم أداء المؤسسة .

تتبلور نتائج   التحليل المالي فى صورة  قوائم مالية , إلا أن بعض  المستثمرين  من غير المتخصصين يحتاجون أن يتفهموا هذه القوائم وأن يستخلصوا منها معلومات عن أداء الشركات . فمثلا المالك  يحتاج ذلك  لتقييم أدائه وتحليل أداء المنافسين ، و المدير يحتاج لتفهم تأثير قراراته على ميزانية الشركة . و المستثمر في الأسهم يحتاج أن يقدر القيمة الحقيقية لأسهم الشركات وأن يتوقع القيمة المستقبلية .

استثمر للحياة  investolife

investollife

و هذه القوائم هى :

 قائمة الدخل  Net Income Statement

 قائمة المركز المالي Balance Sheet

 قائمة التدفقات النقدية   Cash Flow statement

 

من اين نحصل عليها ؟

يمكن الحصول عليها من مصادر مختلفة مثل  نشرات الأخبار المالية ، أو البنوك ، أو شركات الوساطة في الأوراق المالية ، أو منشورة  فى الصحف .

و ايضا تنشر على الانترنت  .  كما يمكنك الحصول عليها من مقر البورصة . أو موقع  الشركة نفسها .

استثمر للحياة  investolife

و منها نستطيع أن  نعرف

  •  ربح الشركة هذا العام وكذلك الأعوام السابقة
  •  قدرة الشركة على سداد ديونها
  •  حجم الاستثمارات التي قد تؤدي إلى زيادة الأرباح الأعوام القادمة
  •  نسبة العائد السنوي لرأس المال صافي المبيعات مقارنة بالأعوام السابقة ومقارنة بالمنافسين
  •  قيمة السيولة المتوفرة قيمة الديون -  أي القروض قصيرة الأجل وطويلة الأجل قيمة أصول الشركة
  •  قيمة المخزون مقارنة بالأعوام السابقة ومقارنة بصافي المبيعات
  •  ربحية السهم

للحصول على هذه المعلومات فإن علينا أن نقوم بتحليل قوائم الشركة المالية , هذه القوائم تحتوي على أرقام تساعدنا على الاستثمار فى هذه الشركة .

استثمر للحياة  investolife

 ما هى القوائم المالية  ؟

 قائمة الدخل Net Income Statement

هذه القائمة توضح دخل شركة ما  خلال فترة زمنية ما .  والتي قد تكون ثلاثة أو  ستة أشهر أو عام . هذه القائمة تبدأ بالعائد الكلي للمبيعات ( صافي المبيعات ) ثم نخصم التكاليف فنحصل على  صافي الربح

investolife

بفرض أن الشركة أصدرت 100000 سهم

 

 

استثمر للحياة يوضح

  •  صافي المبيعات  هو القيمة المالية  للمبيعات خلال الفترة الزمنية . كلما زاد صافى المبيعات من فترة  لآخرى كان هذا مؤشراً جيداً .
  •  تكلفة المبيعات وهي تكلفة شراء المواد الخام  والتصنيع أو تكلفة شراء البضائع  التي تم بيعها (في حالة الأعمال التجارية). هذه التكلفة لا تشمل التكلفة الإدارية وتكلفة التسويق .
  •  مجمل الربح
  •  وهو الفرق بين صافي المبيعات و تكلفة المبيعات
  •  ربحية السهم وهي نصيب السهم من صافى الربح ويتم حسابها بقسمة صافي الربح على عدد الأسهم . و للمعلومية لا تقوم الشركات بتوزيع كل صافى الربح , بل تحتفظ بجزء  منه و توزع جزء  .

غير أنه لو وزعت الشركة صافي ربحها بالكامل على المستثمرين ، فلن تتمكن من التوسع من خلال استثمارات مستقبلية. ولذلك تحتفظ الشركة بجزء من صافي ربحها وتعيد استثماره، ويطلق على هذا الجزء من الأرباح المبقاة  :  الإحتياطيات ،  و الجزء الذي يتم توزيعه من الأرباح يسمى " عائد السهم " .

و قد  ينظر  البعض  إلى الأرباح التي توزع على المساهمين على أنها هي الأهم  , وهي المؤشر على نجاح الشركة  , وهذا ليس  صحيح دائماً . فالشركات الناجحة جدا ربما لا توزع أرباحا على المساهمين فمثلا شركة ميكروسوفت ظلت سنوات عديدة لا توزع أرباحا على المساهمين على الرغم من تحقيقها أرباحا هائلة ،  و كانت هذه الارباح – و إن لم توزع – تدفع سهم ميكروسوفت للإرتفاع بسرعة كبيرة . و من ثم يحقق المستثمر فيه ربح كبير فى حالة بيعه .

 

 قائمة المركز المالي Balance Sheet

 

تدلل على قيمة  ممتلكات " أصول الشركة "  و قيمة المطلوبات " الخصومات "  ومن ثم قيمة حقوق المساهمين في نهاية فترة ما . و الفرق بينها و بين  قائمة الدخل التى  تعبر عن ما حدث أثناء  فترة ما ، بينما قائمة المركز المالي تعبر عن المركز المالي للشركة في نهاية تلك الفترة وليس أثناءها .

 

investolife

 

و هي تحتوي على ثلاثة أقسام رئيسية :

 الأصول :  كما أنه بإمكان الفرد أن يمتلك أصولاً، أو ممتلكات ذات قيمة كالعقار أو المجوهرات أو المركبات، فإن الشركات يمكنها أيضاً أن تتملك أصولاً مماثلة ، غير أن أحد أوجه الاختلاف بين الأصول المملوكة للأفراد والشركات هو التزام الشركات بالإفصاح عنها للجمهور.

وقد تمتلك الشركات أصولاً ملموسة   مال نقدي  و عقار أو أراضى  ومنتجات بالمخازن  و ديون العملاء و غيرها  ، ويمكن لها أيضاً أن تمتلك أصولاً غير ملموسة مثل العلامات التجارية، أو براءة الاختراع. وإذا ماتحدثنا عن الأصول مجتمعة فيمكن أن نقسِّمها إلى فئتين

. هذه الأصول تقسم إلى قسمين

  •  الأصول المتداولة : وهي النقد والأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد خلال أقل من عام
  •  الأصول الثابتة  : وهي ممتلكات  الشركة والتي لا يمكن تحويلها لنقد خلال عام

 

 المطلوبات أي الخصومات من قروض ستسددها الشركة مستقبلا وأموال يجب أن تدفعها للموردين  وحقوق متأخرة للعاملين و غيرها .

وهي

  •  الالتزامات المتداولة : هي الالتزامات التي على الشركة تسديدها خلال عام من تاريخ قائمة المركز المالي .
  •  الالتزامات غير المتداولة : هي الالتزامات التي تسددها الشركة على المدى البعيد مثل الديون طويلة الأجل .

 حقوق المساهمين أو ملاك الشركة وتشمل رأس المال الذي دفعوه وأي أرباح تم احتجازها والاحتياطيات . لاحظ أن أرباح الشركة يتم توزيع جزء منها و لا توزع كلها بل يتم احتجاز جزء لاستثماره

أي ان

الأصول = الالتزامات + حقوق المساهمين

استثمر للحياة  investolife

 قائمة التدفقات النقدية Cash Flow statement

 

هذه القائمة توضح المبالغ النقدية التى دخلت ألى أو خرجت من الشركة .   يتم تقسيم التدفقات النقدية إلى ثلاثة أقسام

 

investolife

 

 تدفقات نقدية من  التشغيل Cash Flow from Operation

وهي التغيرات النقدية  بسبب نشاط الشركة الأساسي وبالتالي فإنها تشمل صافي الربح وتغير قيمة المخزون والحسابات المدينة والدائنة وغيرها .

 

تدفقات نقدية من الاستثمار Cash Flow from Investing Activities

وهي التغيرات النقدية  نتيجة شراء أصول ثابتة أو بيع أصول ثابتة

 

تدفقات نقدية من التمويل Cash Flow from Financing Activities

و هي التغيرات النقدية نتيجة لسداد ديون أو اقتراض أو شراء أسهم أو توزيع أرباح

 

صافي التدفقات النقدية Net Change in Cash

مجموع الثلاثة أجزاء السابقة يوضح التغير في النقدية في نهاية الفترة (العام مثلا) عن بدايتها. كذلك توضح قائمة التدفقات النقدية رصيد النقدية في بداية الفترة وفي نهايتها

 

 ملخص للأرقام المالية الرئيسية:

يمكننا الآن أن نقوم بتلخيص الأرقام الرئيسية التي أردنا ان نعرفها كالآتي

 

investolife

أما إذا قارنا أرقام هذا العام بالعام الماضي فسنتعرف على تطور الشركة من عام الى عام .

 

ملاحظات عامة

  •  يفضل مقارنة الميزانية لفترتين متتاليتين على الأقل وذلك حتى يتمكن القارئ من المقارنة بينهما .
  • رأس المال هو حقوق المساهمين أي  رأس المال المدفوع
  •  مصطلح مدينون يعني مدينون لنا ، وكذلك أرصدة دائنة يعني دائنة لنا ، وأرصدة مدينة يعني مدينة لنا. كذلك قد يستخدم مصطلح “عملاء” ليعني عملاء مدينون لنا، ومصطلح “موردون” ليعني موردون دائنون لنا .

  •  يمكننا البحث عن القوائم المالية لشركة ما عن طريق الإطلاع على موقع الشركة ، ويمكنك الإطلاع على موقع البورصة التي تتداول فيها أسهم تلك الشركة. و من المواقع الجيدة للإطلاع على  قوائم الشركات الأجنبية :رويترز ويمكنك التسجيل فيه مجاناً . للبحث في هذا الموقع اختر Symbol look   up   ثم ابحث باسم الشركة . و غالباً سنجد بها هذه المصطلحات  أنظر القاموس .

  •  

 

راجع أيضاً

القوائم المالية بالانجليزية - المعلومات و كيف نستفيد منها -  قاموس استثمر للحياة مصطلحات مالية -النسب المالية

 

 

الموضوع  :  التحليل المالي و القوائم المالية المرجع : استثمر للحياة  investolife 

اعلان تجاري
اعلان 468